又一家信托公司“曲線上市”成功。

10月7日晚間，中原特鋼發(fā)布公告稱，公司證券簡稱自2019年10月8日起由“中原特鋼”變更為“中糧資本”，公司股票代碼保持不變。

這意味著，通過“鋼鐵換金融”的方式，中糧資本正式登陸A股市場。與此同時，中糧信托作為中糧資本的重要金融板塊之一，也實現(xiàn)了曲線上市。

實現(xiàn)曲線上市

天眼查顯示，中原特鋼是一家重型機械制造企業(yè)，主要從事工業(yè)專用裝備及大型特殊鋼精鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。而中糧資本則以金融業(yè)務(wù)為主業(yè)，包括中糧期貨、中糧信托、中英人壽以及黑龍江銀行等資產(chǎn)，涉及信托、期貨、壽險、銀行等金融業(yè)務(wù)。

2017年10月26日，中原特鋼以可能涉及控股權(quán)變更為由宣布停牌，拉開了重大資產(chǎn)重組的序幕。

2018年2月26日，中原特鋼重大資產(chǎn)重組的擬定交易對象中糧資本終于浮出水面。

根據(jù)公布的重組方案，中原特鋼的全部資產(chǎn)及負債將整體置出，中糧集團將中糧資本的等值資產(chǎn)置入。完成置換后，中糧資本的剩余資產(chǎn)將由中原特鋼發(fā)行股份購買，該部分資產(chǎn)作價約195億元。

2019年10月7日晚間，中原特鋼發(fā)布公告稱，公司證券簡稱自2019年10月8日起由“中原特鋼”變更為“中糧資本”，公司股票代碼保持不變。

這意味著，過“鋼鐵換金融”的方式，中糧資本正式登陸A股市場。與此同時，中糧資本持有中糧信托76.01%股份，亦表明后者通過此次重組實現(xiàn)了曲線上市。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中糧信托實現(xiàn)營業(yè)收入5.18億元，同比增長32.14%;實現(xiàn)凈利潤2.80億元，同比增長22.27%。

有業(yè)界觀察人士對《華夏時報》記者表示，中糧信托只是作為其所在金控平臺的一員被動上市，主要是服從母公司整體安排，但不失為一種優(yōu)選。

表現(xiàn)結(jié)果不一

實際上，除了中糧信托之外，亦有不少信托公司擬通過曲線上市的方式登陸資本市場。

2019年3月18日，上市公司置信電氣發(fā)布公告，公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組并停牌，擬通過定向發(fā)行股份等方式購買國網(wǎng)英大旗下的英大信托股權(quán)和英大證券股權(quán)，并募集配套資金。

2019年3月24日，東方能源發(fā)布公告稱，控股股東國家電力投資集團有限公司正在籌劃對該公司進行資產(chǎn)重組，東方能源擬以發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式購買國家電投集團資本控股有限公司全體股東持有的資本控股100%股權(quán)。

值得關(guān)注的是，國家電投資本控股是百瑞信托的控股股東，持股比例50.24%。這意味著，如果上述資產(chǎn)重組順利完成，百瑞信托也將實現(xiàn)曲線登陸A股市場。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前除陜國投、安信信托、山東信托等3家信托公司直接實現(xiàn)上市外，有近10多家信托公司涉及了曲線上市。

但從二級市場的表現(xiàn)來看，有些信托公司引起了資本市場的高度關(guān)注，有些則不盡然。例如，英大信托曲線上市消息公布之后，置信電氣連續(xù)六天漲停;江蘇信托借*ST舜船重組而成功曲線上市之后，后者也得以“摘星脫帽”。但從先前實現(xiàn)曲線上市的大多數(shù)信托公司來看，幾乎都處于低估值之中，而中糧信托借中糧資本曲線上市后的首日表現(xiàn)也很一般，后者全天下跌了約2%。

除此之外，隨著金融去杠桿，信托牌照的價值也再進一步下降。東吳證券指出，短期政策面承壓，進一步督促信托公司積極轉(zhuǎn)型;長期來看，資管新規(guī)將推動行業(yè)變革，驅(qū)動行業(yè)正向健康發(fā)展。

上述觀察人士表示，信托公司若想成功借助資本市場，基本標準是需要有自身的主營業(yè)務(wù)，持續(xù)穩(wěn)定的收入能力，完善的信息披露機制及風(fēng)險把控能力。因此，對信托公司來講，如何進行資本運作，進行資源合理配置與投資，有待進一步探索。

關(guān)鍵詞： 中糧信托 曲線上市