一方面，市場監(jiān)管部門與行業(yè)監(jiān)管部門將對打著“私募基金管理”旗號卻并不從事相關業(yè)務企業(yè)進一步加大監(jiān)管力度;另一方面，對于真正從事私募股權投資基金管理業(yè)務的企業(yè)，市場準入將更加透明公正，準入隱性壁壘將進一步消除。

日前，發(fā)改委、商務部正式發(fā)布《市場準入負面清單(2019年版)》(下稱“2019年版清單”)。

備受私募行業(yè)關注的是，2019年版清單對私募基金行業(yè)管理提出明確要求，非金融機構、不從事金融活動的企業(yè)，在注冊名稱和經營范圍中原則上不得使用“基金管理”(注：指從事私募基金管理業(yè)務的基金管理公司或合伙企業(yè))字樣。

根據2019年版清單規(guī)定，凡在名稱和經營范圍中選擇使用上述字樣的企業(yè)(包括存量企業(yè))，市場監(jiān)管部門要將注冊信息及時告知金融管理部門，金融管理部門、市場監(jiān)管部門予以持續(xù)關注，并列入重點監(jiān)管對象。

“說白了，只有從事私募基金行業(yè)的才能有‘基金管理’這個名稱，2019年版清單就是為了統(tǒng)一名稱，做好信息共享。”接近監(jiān)管層相關人士對第一財經表示。

多位受訪業(yè)內人士稱，此次將私募基金行業(yè)納入市場準入負面清單予以規(guī)范，無疑也將極大改變目前私募股權投資基金行業(yè)準入難的現狀，是私募基金的一件大事，更是一個利好。

消除隱性壁壘

一方面，市場監(jiān)管部門與行業(yè)監(jiān)管部門將對打著“私募基金管理”旗號卻并不從事相關業(yè)務企業(yè)進一步加大監(jiān)管力度;另一方面，對于真正從事私募股權投資基金管理業(yè)務的企業(yè)，市場準入將更加透明公正，準入隱性壁壘將進一步消除。

“這是中國私募股權投資基金史上一次重大改革，將帶來深遠而積極的影響。”清科研究中心董事總經理符星華表示。

近一段時間來，有市場人士表示，私募基金行業(yè)存在市場準入難的問題，一是缺乏統(tǒng)一的執(zhí)行標準;二是存在準入隱性壁壘;三是相關政策落實不到位。

事實上，第一財經也了解到，準入難問題困擾私募基金尤其是私募股權投資基金行業(yè)已久。曾有某位創(chuàng)投大佬指出私募股權投資基金注冊困難問題，“層層審批，限制頗多。只要有任何風吹草動，任何一個地方都可以停止基金注冊。”

具體來看，一些地區(qū)對私募基金行業(yè)準入標準不一，流程不透明。一些“開開停停”的局部短期管制措施導致行業(yè)預期不穩(wěn)定，甚至對民營私募基金管理機構存在歧視性政策，存在“玻璃門”“彈簧門”“旋轉門”，構成市場準入隱性壁壘。

“所謂‘玻璃門’，就是表面政策沒有停，但事實上存在很多阻礙，比如說材料遞不上去。”一位業(yè)內人士表示。

從核心要義看，2019年版清單對私募基金行業(yè)管理提出了新的要求。此舉的目的在于通過納入市場準入負面清單對私募基金進行規(guī)范，在全國實行統(tǒng)一的準入標準、統(tǒng)一的監(jiān)管措施等，推動“非禁即入”普遍落實，將應屬于市場主體的“自主權”賦予市場主體;同時，通過信息共享，將私募基金及時納入法律監(jiān)管范圍。

“對于真正從事私募股權投資基金管理業(yè)務的企業(yè)，市場準入將更加透明公正，準入隱性壁壘將進一步消除。”符星華認為。

“列入負面清單不意味著對私募基金的進一步強監(jiān)管，其實是進一步提升了私募基金的識別度，私募注冊反而更容易了。”上述接近監(jiān)管層相關人士稱。

建立信息共享

需要看到的是，在私募基金的發(fā)展壯大過程中，一些以“基金管理”名義從事私募基金業(yè)務的機構違背行業(yè)發(fā)展規(guī)范，誤導、欺詐、利益輸送等損害投資者利益的行為時有發(fā)生，甚至出現以此為名的非法集資等違法犯罪行為，有損于私募基金行業(yè)的聲譽形象和健康發(fā)展，市場主體強烈呼吁制止并扭轉行業(yè)亂象。

隨著2019年版清單的下發(fā)，這種情況有望得到根治。

“不能再打著私募基金的旗號去騙錢了。”一位受訪私募行業(yè)人士表示，這意味著市場監(jiān)管部門與行業(yè)監(jiān)管部門將更好密切協作，對打著“私募基金管理 ”旗號卻并不從事相關業(yè)務企業(yè)的監(jiān)管力度將進一步加大。

基金業(yè)協會也表示，通過讓企業(yè)注冊登記環(huán)節(jié)管理透明、規(guī)范，可以將真正從事私募基金行業(yè)的企業(yè)與打著“私募基金”旗號從事其他活動乃至違法犯罪活動的企業(yè)區(qū)分開來，更好保護投資者合法權益，防范和化解行業(yè)風險，促進私募基金行業(yè)規(guī)范健康蓬勃發(fā)展。

第一財經了解到，目前，市場監(jiān)管部門、基金業(yè)協會已經建立信息共享合作機制，實現私募基金登記注冊數據及時推送。下一步，會持續(xù)對機制進行優(yōu)化完善，市場監(jiān)管部門繼續(xù)將基金注冊信息及時告知金融管理部門，金融管理部門、市場監(jiān)管部門予以持續(xù)關注，并列入重點監(jiān)管對象，實現數據信息全面共享，更加密切與市場監(jiān)管、證券監(jiān)管等有關部門協作配合，有效提高準入效率和事中事后監(jiān)管能力。

“為了落實2019年版清單的要求，市場監(jiān)管部門和金融管理部門還將推出一系列具體措施，切實提升效率和透明度。解決方案涉及具體流程和環(huán)節(jié)，比如涉及如何實現全面的數據共享、新的投資如何更新，這些都要務實可行。”上述接近監(jiān)管層人士也告訴第一財經。

下一步工作中，基金業(yè)協會將在依法進行私募基金登記備案的同時，配合市場準入負面清單制度，將市場準入管理措施放開與自律管理同步研究、同步部署、同步落實，切實維護市場秩序，提高合規(guī)優(yōu)質機構獲得感。

一是提升登記備案標準化和透明度;二是健全信息公開公示制度;三是探索登記備案分類通道;四是壓實中介機構責任;五是為創(chuàng)業(yè)投資基金提供差異化服務;六是推進私募行業(yè)信用體系建設;七是持續(xù)破除私募行業(yè)隱性準入壁壘;八是積極爭取將私募基金行業(yè)納入放寬市場準入試點。

關鍵詞： 私募基金 負面清單 銀杏壁壘