近日，國產(chǎn)特斯拉在“A股圈”、“汽車圈”跨界“霸屏”：產(chǎn)業(yè)圈最牛銷售喊話——“晚一天下單，遲一周提車”;A股市場“特斯拉概念股”異常火熱，上市公司也紛紛對此給予回應，券商們更是號稱連續(xù)召開千人電話會議。

筆者認為，國產(chǎn)特斯拉的“流量狂歡”，終會被時間、估值變動所磨平，但是A股市場卻是可以實實在在的從“特斯拉現(xiàn)象級產(chǎn)品”中學習借鑒如何打造自己的極致性價比，為A股市場更多的吸引、留住、轉化頂級流量(資金)扎實邁進。

首先，國產(chǎn)特斯拉最吸引人之處在于其“產(chǎn)品估值”的極致性價比，這不僅是A股市場首先需要學習的，也是市場生態(tài)的根基。

在很多關于國產(chǎn)特斯拉交付的報道中，媒體以“降維屠殺”來形容價格戰(zhàn)的兇悍。其實，這也體現(xiàn)了其產(chǎn)品質量與價格的超預期匹配。對應于A股市場而言，估值是決定投融資平衡的最重要因素之一，也是市場吸引力的關鍵性因素。當然，決定A股公司估值的因素非常復雜，不過以最具共性的指標市盈率來看，不外乎每股收益和股價的比值。換句話說，A股提升估值的最核心選擇是提升業(yè)績或降低定價。

結合面值退市的監(jiān)管規(guī)則來看，單純降低每股股價是有下限的，也顯然不是最好的主意，反而是做大分子(包括短期的、預期的)才是實現(xiàn)極致性價比的王道。近年來，監(jiān)管部門不斷鼓勵和引導上市公司提升質量，并通過分類監(jiān)管等方式在實踐中對不同質量的公司予以“區(qū)別對待”，而上市公司提升質量的內(nèi)核正是提升業(yè)績。

其次，國產(chǎn)特斯拉的火爆展示了“技術為王”的產(chǎn)品研發(fā)理念，將用戶思維演繹至極。A股市場上市公司IPO、再融資的結構優(yōu)化應側重于進一步向硬科技企業(yè)傾斜，并邁向“科技市”。

筆者認為，隨著實體經(jīng)濟轉向高質量發(fā)展，以及多個產(chǎn)業(yè)領域消費升級的政策引導，實體經(jīng)濟曾經(jīng)的“銷售為王”“價格為王”轉向了更多扎實的“技術為王”“創(chuàng)新為王”。作為實體經(jīng)濟晴雨表和優(yōu)質企業(yè)先鋒隊的上市公司自然也通過存量資產(chǎn)重組、增量資產(chǎn)優(yōu)化的方式，吸納更多符合資本市場發(fā)展定位的優(yōu)質公司和資產(chǎn)上市。

從而，A股市場也持續(xù)向“科技市”邁進：一方面，設立科創(chuàng)板并試點注冊制對于堅守科創(chuàng)定位，包容多種類型的硬科技企業(yè)IPO直接融資;另一方面，“科技市”并不意味著只能吸納科技類公司，而是包容傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新、科技進步、科技化發(fā)展。

其三，國產(chǎn)特斯拉的頂級流量還源于其與用戶的極致交互體驗。對于A股市場而言，上市公司的“核心用戶”顯然是投資者。除了提升業(yè)績以外，上市公司與用戶最好的互動一方面在于分紅回購投資者，另一方面在于通過市值管理呵護投資者利益。

近年來，上市公司分紅總額逐年增加，現(xiàn)金分紅所占凈利潤的比值也較為穩(wěn)定。從近期的數(shù)據(jù)看，逾800家A股公司的股息率跑贏了一年期定存利率。但是對于部分公司而言，其分紅的體量與再融資體量相距甚遠，甚至仍有“鐵公雞”存在，投資者自然難有良好的“用戶體驗”。

市值管理方面，上市公司所需要做的并非擾動股價，而是通過公開的信息披露向市場傳達和展示公司的正能量，督促自身和關鍵少數(shù)踐行承諾，與投資者進行充分的溝通，及時回應市場關切等，這些作為有利于穩(wěn)定并驅動估值更合理，保護投資者的長遠利益。

在國產(chǎn)特斯拉發(fā)動機的轟鳴聲中，我們似乎已經(jīng)看到又一款“現(xiàn)象級產(chǎn)品”將帶給行業(yè)的推動與發(fā)展。筆者期待，A股市場也能從中吸納到磅礴的發(fā)展動力，找到自身的極致性價比，在不斷地創(chuàng)新與發(fā)展中，成為投資領域的“現(xiàn)象級市場”。

關鍵詞： 國產(chǎn)特斯拉 跨界霸屏 性價比