新年伊始，作為國內最大的軟件公司之一，坐落于北京中關村的東華軟件(002065.SZ)遭遇商譽減值。1月7日，東華軟件發布公告稱，預計全年實現凈利潤6億-7億元，同比下降13%-26%，公司預計本期計提的商譽減值準備金額為3億-4億元。

公司股價應聲下挫。1月8日，東華軟件跳空低開跌4.43%，盤中一度跌近7%。收盤跌5.91%，報10.19元，總市值317.47億元，較前一日縮水近20億元。

記者以投資者身份致電東華軟件投資者關系部門，工作人員表示，本期商譽減值涉及的子公司主要是深圳至高和威銳達。此次商譽減值對凈利潤影響會比去年低。

連續4年商譽減值

本次商譽減值已經是東華軟件連續第4年的商譽減值。東華軟件2016年度、2017年度、2018年度分別計提商譽減值準備金額2.1億元、4.48億元、2.26億元。與本期商譽減值金額合并計算，商譽減值總計約11.84億元至12.84億元。

如此巨額的商譽減值來自何處?本期商譽減值公告并未提及具體事項，但查看以往商譽減值情況或可發現一二。

2016年度至2018年度商譽減值涉及4家收購標的。

2016年至2018年，深圳至高計提商譽減值準備1.36億元、1.18億元、1.58億元，威銳達2017年、2018年計提商譽減值準備2.08億元、5376.81萬元，東華萬興2017年、2018年計提商譽減值準備1.21億元、1454.19萬元，聯銀通僅在2016年計提商譽減值準備7362.1萬元。

2008年1月，東華軟件收購聯銀通100%股權;2014年4月，東華軟件收購威銳達;2015年4月、5月，東華軟件相繼收購東華萬興51%股權、深圳至高100%股權。

東華軟件2019年三季報顯示，截至2019年9月30日，公司存在商譽8.37億元。粗算下來，在此次商譽減值后仍有4億元到5億元商譽。

現金流凈額告負

東華軟件主要業務為應用軟件開發、計算機信息系統集成與信息技術服務。2019年三季報顯示，公司存貨高達55.19億元，占總資產32.46%，與2018年末相比增加19.02%。存貨周轉天數達到368天，同比增加24天。

上述東華軟件工作人員對《華夏時報》記者表示，我們的存貨和會計定義不太一樣，我們很多都是大型項目，跟事業單位或大型國企合作，如果某個項目里面還在安裝設備，沒有驗收的話，所有涉及的設備和施工的東西都算做存貨。沒有確認之前，相當于在施工現場。跟傳統消費行業的存貨不太一樣，因為他們那些會占用倉庫，會有存儲的成本，而我們相關成本相對會小很多。

2019年前三季度，東華軟件實現營業收入57.33億元，同比增長14.34%;歸屬凈利潤7.53億元，同比增長15.15%。

在凈利增長的同時，經營活動的現金流卻在流出。截至2019年9月30日，其經營活動產生的現金流量凈額為-8.97億元。

另外公司貨幣資金已經腰斬。截至2019年9月30日，東華軟件的貨幣資金為9.83億元，較2018年末的20.87億元減少52.90%。公司解釋稱，主要原因系公司簽訂的合同項目增加，為之所采購的項目存貨和預付賬款增加所致。

應收賬款方面，2019年前三季度東華軟件應收賬款為66.37億元，較2018年年末增長10.76億元。東華軟件存貨及應收賬款分別占總資產比例達32.46%和39.04%。

而就在此前不久，東華軟件董事長薛向東曾公開表示，“我們正在探討要把東華軟件醫療業務分拆出來獨立上市的可能性。”

關鍵詞： 中關村 明星企業 商譽踩雷