財聯社8月28日訊（記者 付靜）采用鋰云母制備電池級碳酸鋰及高附加值副產品綜合利用項目（一期）（以下簡稱“云母提鋰項目”）自2018年推進至今進度緩慢，金銀河(300619)（300619.SZ）日前卻宣布成立員工持股平臺對其增資。

財聯社記者通過接近公司人士處獲悉，給予5%以上股東梁可之子梁展彬的認繳份額占增資擴股總份額的11.25%，或有利益輸送之嫌。其必要性、合理性亦引發監管關注。不過，這一說法遭到金銀河否認，公司同時透露，尚未實現收入的碳酸鋰項目仍存諸多不確定性。

(資料圖)

財聯社記者注意到，云母提鋰項目頗受市場關注，而近期金銀河全資子公司、項目實施主體江西金德鋰新能源科技有限公司（以下簡稱“金德鋰”）發生多次工商變更，公司披露的項目年產能與安義縣政府批復亦不一致，同時有投資者對公司毛利率計算方式提出質疑。

云母提鋰項目進展不及預期

金銀河最新回函顯示，云母提鋰項目已初步完成技術和生產方案設計，將陸續開始關鍵技術設備的研制和設備廠商的技術考察，后續還存在生產線建設進度不確定和新設備磨合調試的時間問題，原計劃預計2023年6月底量產存在生產線建設不及預期的風險。

早在2018年，金銀河即通過全資子公司江西安德力高新科技有限公司（以下簡稱“安德力”）層面推進云母提鋰，2018年4月3日公告顯示，“項目建設期約18個月，從2018年5月至2019年10月，預計2019年11月開始投產?！?/p>

不過項目實際進度較為緩慢，2021年初安德力設立全資子公司金德鋰，專注發展云母提鋰。2021年11月26日公司回復交易所關注函時則指出，項目最終量產時間預計為2023年6月底。

據金銀河最新回函，前述生產線工藝路徑為原創首次、研發難度大，從理論可行性探討、實驗室驗證、工程化驗證已歷經近9年時間，后續仍存在新產線設備磨合調試時間不確定、主要原材料鋰云母價格波動及供應不足、下游電池級碳酸鋰需求變化、后續投入資金不足等諸多風險。

財務數據顯示，截至7月31日，金德鋰賬面總資產2.93億元，負債總額9962.51萬元，凈資產1.94億元；去年金德鋰虧損3.12萬元，今年1-7月虧損322.15萬元。

據公司此前披露，截至2021年9月末項目合計總投入1.77億元，原計劃投資總額1.5億元，投入占比達118.32%。

金德鋰或3-5年內IPO

財聯社記者獲悉，金銀河云母提鋰項目位于江西安義工業園東陽大道以東，記者查閱安義縣人民政府官網了解到，金德鋰年產20000噸云母提鋰項目兩次環評公示均已完成。

財聯社記者注意到，5月19日南昌市舉辦2022年第二季度重大項目集中開工活動，云母提鋰項目即安義縣9個集中開工項目之一，活動中視頻連線的現場即金德鋰項目所在地。

（圖源安義縣人民政府官網）

安義縣政府官網信息顯示，金德鋰以3-5年IPO上市科創板為目標。目前已建成一條年產300噸鋰云母中試線并成功連續運轉，目前產值1億元。年產2萬噸生產線投產后，碳酸鋰和副產品（銣、銫、礬、鉀、硅）的理論年產值可達近200億元。官網亦指出，該項目總投資20.12億元，主要建設內容為新上9條碳酸鋰生產線及配套設施，項目投產后年產2萬噸碳酸鋰，計劃于2023年6月竣工投產。

金銀河主業涉足新能源裝備、化工新材料裝備制造，其新能源裝備產品即包括鋰云母提取碳酸鋰連續法全自動生產線。

公司此前披露，“該生產線實現了鋰云母全組分清潔低成本開發，是鋰云母高值利用的新途徑，促進了鋰云母資源提鋰行業的科技進步，提升了企業市場競爭力。2021年9月，公司的“硫酸鹽礦相重構—相平衡調控”的鋰云母資源高值化清潔利用工藝技術與裝備項目實現了鋰、鉀和鋁等的低成本高值化利用及三廢超低排放，經中國工程院雙院士聯合評定，整體技術達到國際領先水平。”

股權激勵存利益輸送之嫌？

基于前述信息，公司層面及項目所在地政府對云母提鋰項目的信心可見一斑，金銀河欲通過金德鋰層面進行員工激勵似乎不難理解，但增資以量產前財務數據為定價依據卻引發爭議。

8月16日金銀河公告，公司及金德鋰高管及核心員工擬成立員工持股平臺，金德鋰擬對員工持股平臺嘉會一號增發注冊資本1916.92萬元，增資價1元/注冊資本。公司實控人張啟發、董事張冠煒（張啟發之子）、黎明、黃少清、高管黎俊華及5%以上股東梁可之子梁展彬均擬持有嘉會一號合伙份額。增資完成后，公司對金德鋰的持股比例降至91.13%，嘉會一號持股比例為8.87%。

（圖源上市公司公告）

針對此，深交所日前提出質疑：本次增資以量產前財務數據為定價依據是否合理、公允，是否存在變相輸送利益情形。

公司回函指出，本次增加1916.92萬元注冊資本對應的公允價值為3350.53萬元，1元/注冊資本的授予價格低于評估價值，主要是為了建立長效激勵機制，充分調動員工積極性，并表示不存在利益輸送。

但有分析人士認為，股權激勵背后或存玄妙，梁展彬系公司持股5%以上股東梁可之子，而梁可為金銀河上一屆董事會成員、副總經理。給予梁展彬如此高的認繳份額（占增資擴股總份額的11.25%），盡管券商的核查報告認為沒有問題，但預計這點公司難以做出合理解釋，股權激勵方案或將修改。”

公司3月25日公告顯示，因任期屆滿，公司第三屆董事會非獨立董事梁可不再擔任公司董事、 副總經理，仍在公司擔任其他職務。當前，梁可持有公司股份622.64萬股，占公司總股本7.02%。

金德鋰曾進行多次工商變更

企查查顯示，6月27日以來金德鋰曾進行多次工商變更，包括兩次增資、大股東變更。8月11日，金德鋰大股東由安德力變更為金銀河，金德鋰從金銀河孫公司變成子公司。

（圖源企查查）

金銀河日前最新披露的半年報中，“金德鋰”在釋義部分以安德力全資子公司身份出現，在正文中卻是上市公司持股100%的子公司。

不僅如此，如前文所述，安義縣政府官網明確指出云母提鋰項目投產后將年產2萬噸碳酸鋰，而公司兩度回復交易所關注函時均表示，計劃建設年產能6000噸碳酸鋰的生產線，雙方公開的項目年產能亦不一致。

財聯社記者注意到，有投資者對公司毛利率計算方式提出質疑，認為“金銀河所有的回復都回避了一個最大的問題，2021年9-11月電池級碳酸鋰的價格是20萬一噸，金銀河是在16萬-20萬一噸的價格評估自己的毛利率的?！?/p>

2021年11月26日公司回函顯示，中試線可實現年產300噸電池級碳酸鋰，預計年度綜合毛利率在13%-21%之間。而2021年11月25日上海有色網數據顯示，電池級碳酸鋰連續三日報價突破20萬元/噸；8月25日上海鋼聯(300226)數據則顯示，電池級碳酸鋰均價報49.1萬元/噸，較年初上漲77%。

關鍵詞： 注冊資本 工商變更 以下簡稱