浙商證券股份有限公司孫建近期對海爾生物進行研究并發布了研究報告《海爾生物公司點評報告：收購金衛信60%股權，加速疫苗網》，本報告對海爾生物給出增持評級，當前股價為77.53元。

海爾生物(688139)

事件：收購金衛信60%股權，補充疫苗網解決方案

(資料圖)

10月31日上證報披露，工商變更信息顯示，海爾生物（SH.688139）收購深圳市金衛信信息技術有限公司（下稱“金衛信”）60%股權。公開資料顯示，作為免疫規劃信息化行業龍頭，金衛信專注于國內各級疾病預防控制中心和衛生行政機構信息化建設20余年，為全國10余個省（直轄市、自治區）、數萬家接種門診提供涵蓋免疫規劃信息管理平臺、疫苗全程追溯平臺、數字化門診管理系統、預防接種客戶端等在內的產品方案，市場占有率超過30%。公司在免疫規劃信息化行業中具有較高的技術壁壘和規模領先優勢。此次金衛信股權變更將有助于海爾生物提升其疫苗網產品方案的綜合競爭力，補足公司市場及運維服務能力。

觀點：加速疫苗城市網復制，提升服務附加值

2022年以來，海爾生物已助力全國超31個省（自治區、直轄市）5000多家接種門診實現了數字化升級，并相繼在深圳、青島、舟山等地建起智慧疫苗城市網，并在廣西、云南等地持續深耕。我們看好公司疫苗網繼續加速復制，以及自身智能硬件優勢與金衛信軟件信息服務能力的協同，并逐步實現從疫苗網向公共衛生多場景的拓展。

盈利預測與估值

考慮到公司物聯網業務的稀缺性及貼息貸款政策等對于醫療器械與設備的需求，以及金衛信對于疫苗城市網復制加速的促進，我們預測公司2022-2024年歸母凈利潤為5.94億、8.27億及11.32億，EPS分別為1.87、2.61及3.57元。對應2022年10月31日收盤價2022年PE約為41倍。參考可比公司估值及行業地位，維持“增持”評級。

風險提示

品類擴張過程中人員流動性風險；物流過程中的安全性風險；電商新模式對公司品牌帶來的不確定性風險。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，華創證券高岳研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達96.98%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利5.98億，根據現價換算的預測PE為40.78。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級4家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為93.72。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，海爾生物（688139）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性較差。財務相對健康，須關注的財務指標包括：經營現金流/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。

關鍵詞： 證券之星 免疫規劃 浙商證券