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12月2日至4日，陽光電源(300274.SZ)在接受調研時表示，前三季度戶儲出貨受制于IGBT和電芯瓶頸，出貨約2.5萬套，預計第四季度出貨量會快速攀升，但第四季度的上量無法完全彌補前三季度的缺口。另外，陽光電源(300274)指出，與年初預判相比，由于供應鏈緊張等因素導致戶儲上量節奏滯后，出貨預期在一定范圍內有些調整很正常，戶儲去年3000套，今年預期由8-10萬套調整為6-7萬套，明年預期由40-50萬套調整為30-40萬套，仍舊呈爆發式增長。

陽光電源稱，戶用儲能逆變器今年預期12-15萬臺，明年預期由80-100萬臺調整為70-90萬臺。戶用儲能逆變器加上戶用儲能明年出貨預期還是很可觀的，調整10-20%屬于正常調整，且戶儲在儲能業務中占比小，今年前三季度戶儲收入占儲能收入約10%，戶儲出貨量的微調對公司業績影響不大。

對于明年大儲和工商業儲能的利潤情況，陽光電源認為，大儲明年出貨預期是15GWh。今年第三季度剔除匯率大儲還有7-8%凈利率，明年大儲的凈利率預期還會不錯，主要有以下幾個因素：一是公司在項目管理、軟件編程、現場安裝調試方面有很大改善，調試效率大幅提升。這是公司的技術能力、交付能力、工程能力提升帶來的效益，成本的可控性變強了。二是預計明年收入規模快速增長，規模效益帶來期間費用率進一步下降。三是明年下半年電芯價格也會下降，會騰出一些毛利的空間。

對于如何開拓戶儲業務，陽光電源透露，公司做了組織機構的調整，內部業務分成三大塊，地面電站、戶用和工商業、儲能。按產品事業部運作，確保客戶端的需求信息暢通無阻快速傳遞到研發端。接下來會針對戶儲，在每個國家都有安排隊伍去夯實渠道業務，充分調動渠道積極性。未來5年目標是力爭渠道業務第一。

此外，其還認為，渠道業務最關鍵還是靠品牌力，公司長期堅持品牌經營戰略，夯實產品中高端的定位，要堅定不移的走中高端的路線，堅定不移的把產品差異化和產品的優異特征給挖掘和夯實。

展望未來儲能需求，陽光電源預計明年全球儲能計超過100GWh，增長100%左右；另外，市場預計碳酸鋰的價格在明年二季度會下跌，明年儲能的盈利狀況會改善，進一步促進儲能市場發展，陽光電源表示也會重點管理好庫存。

會上，有投資者問到行業未來是否會出現價格戰，對此，陽光電源稱，光伏行業未來30年的增長是每年都可以預見和高增長，周期帶來的波動幅度會比較小，“價格戰可能會出現，但對頭部企業影響比較小，前五家企業占了70-80%份額。”

關鍵詞： 陽光電源 渠道業務 堅定不移