【資料圖】

2月1日，中原建業(yè)(09982)一度漲超10%，截至發(fā)稿，報(bào)0.91港元，漲9.64%，成交額1137.56萬(wàn)港元。自1月20日起6個(gè)交易日，中原建業(yè)股價(jià)累計(jì)已漲超40%。

公開(kāi)資料顯示，中原建業(yè)作為建業(yè)集團(tuán)下屬全資子公司，主要承接集團(tuán)輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的拓展、運(yùn)營(yíng)與管理。公司目前主要業(yè)務(wù)模式為商業(yè)代建、政府代建、資本代建、專(zhuān)項(xiàng)管理咨詢(xún)服務(wù)。

消息面上，1月10日晚間，中原建業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司集中簽約27個(gè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總合約建筑面積354.43萬(wàn)平方米。框架協(xié)議項(xiàng)目24個(gè)，預(yù)計(jì)總合約建筑面積330.34萬(wàn)平方米;包括政府代建項(xiàng)目6個(gè)，占總簽約項(xiàng)目預(yù)計(jì)建筑面積的43%。另外，有3個(gè)項(xiàng)目為正式代建協(xié)議項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總合約建筑面積24.09萬(wàn)平方米，均為河南省內(nèi)商業(yè)代建項(xiàng)目。

值得注意的是，2022年全年集團(tuán)擁有30個(gè)新簽合約項(xiàng)目，新增合約建筑面積僅約336.71萬(wàn)平方米。

對(duì)此，招銀國(guó)際表示，22年中原建業(yè)新簽項(xiàng)目面積下降66%到340萬(wàn)方，只完成全年700萬(wàn)方目標(biāo)的48%。預(yù)計(jì)公司23-24年盈利由于低基數(shù)和發(fā)力城投代建等原因略微得以恢復(fù)，維持“持有”評(píng)級(jí)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年1-12月，集團(tuán)在管項(xiàng)目合約銷(xiāo)售為人民幣213.17億元，同比減少47.1%，合約銷(xiāo)售建筑面積約349.84萬(wàn)平方米，同比減少44.1%。每平方米平均售價(jià)為人民幣6093元，同比減少5.3%。

而根據(jù)2022年度中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2022年上半年中原建業(yè)實(shí)現(xiàn)收入3.78億元，同比下滑40.4%;凈利潤(rùn)為2.04億元，同比下滑43.6%。這也是建業(yè)集團(tuán)涉足代建業(yè)務(wù)7年來(lái)首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)回調(diào)。雖業(yè)績(jī)顯著下滑，但其整體凈利潤(rùn)率達(dá)54%，遠(yuǎn)高于代建行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)綠城管理29%的凈利率。

從行業(yè)角度看，22年房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模縮量近3成，基本面復(fù)蘇壓力猶存。新開(kāi)工、施工面積累計(jì)同比降幅擴(kuò)大，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)同比降幅擴(kuò)大至10%，房企到位資金持續(xù)走弱。

而代建行業(yè)因其輕資產(chǎn)、高盈利、抗周期等優(yōu)勢(shì)，正成為房企布局的重要賽道。2022年部分房企從土地資源錯(cuò)配的矛盾中嗅到了“代建”賽道的新機(jī)遇。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年底發(fā)展代建業(yè)務(wù)的品牌房企已經(jīng)超過(guò)60家。這其中既有全國(guó)化大型房企如綠城、華潤(rùn)、金地等，也有地方性大中型房企如建業(yè)、眾安等。

東吳證券指出，“輕資產(chǎn)”的業(yè)務(wù)模式正在成長(zhǎng)為部分房企穿越周期的力量。其中，尤其看好代建行業(yè)在房地產(chǎn)發(fā)展新模式中將占據(jù)一席之地。受益于長(zhǎng)短期需求的催化，其行業(yè)空間有著較大提升空間。

關(guān)鍵詞： 建筑面積 萬(wàn)平方米 同比減少