2023年5月25日久祺股份（300994）發(fā)布公告稱公司于2023年5月25日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，富國(guó)基金徐斌、興業(yè)證券(601377)張毅、華創(chuàng)證券毛宇翔、嘉實(shí)基金馬曉煜、東吳基金趙政、匯添富卞正、申萬(wàn)菱信范張翔、友邦保險(xiǎn)姬雨楠、中郵創(chuàng)業(yè)基金吳尚、潤(rùn)洲投資戚瓊、砥俊資產(chǎn)王俊元、中金公司柳政甫、先鋒基金曹捷、申萬(wàn)宏源(000166)龐盈盈、健順投資何榮珩、工銀安盛劉尚、太平洋(601099)證券龔書慧參與。

具體內(nèi)容如下：

問：目前整個(gè)公司的產(chǎn)能如何？

(資料圖片)

答：目前公司產(chǎn)品主要通過外包生產(chǎn)。兩個(gè)募投項(xiàng)目?jī)?nèi)容分別是浙江德清久勝車業(yè)年產(chǎn) 160 萬(wàn)輛自行車、童車及 40 萬(wàn)輛電動(dòng)助力車數(shù)字化技術(shù)改造項(xiàng)目以及公司金玖

（天津）科技有限公司年產(chǎn) 100 萬(wàn)輛自行車及 100 萬(wàn)輛電動(dòng)助力車智能制造項(xiàng)目。項(xiàng)目投產(chǎn)以后公司自產(chǎn)產(chǎn)能會(huì)有所提升。

問：目前海外對(duì)傳統(tǒng)自行車和電助力車的需求如何？

答：公司電助力車產(chǎn)品市場(chǎng)需求保持一定增速。傳統(tǒng)的成人自行車、童車等產(chǎn)品受到海外通貨膨脹及高庫(kù)存影響，目前正處于一個(gè)恢復(fù)期。

問：公司如何規(guī)劃自主品牌發(fā)展？

答：公司自主品牌 OBM 業(yè)務(wù)分為 TO C 以及 TO B 兩部分。近年來(lái) TO C 端線上自主品牌增長(zhǎng)速度較快，線上銷售平臺(tái)多樣化。主要含括亞馬遜、ebay 、LZD 、沃爾

瑪、otto 等多個(gè)平臺(tái)。未來(lái) TO C 端也會(huì)逐步拓展線下模式，目前有進(jìn)行線下地推等加大市場(chǎng)宣傳的措施。促進(jìn)自主品牌的銷售及加大市場(chǎng)滲透率。

問：公司電助力車客戶類型是老客還是新客占比高？

答：公司電助力產(chǎn)品客戶主要以傳統(tǒng)車客戶的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)為主。歐美地區(qū)發(fā)達(dá)國(guó)家新增客戶及互聯(lián)網(wǎng)電商類型新客戶占比也在逐步提升。

問：目前公司自主品牌銷售占比及未來(lái)預(yù)期目標(biāo)是多少？

答：目前自主品牌占業(yè)務(wù)量占比不多。未來(lái)還會(huì)大力發(fā)展自主品牌銷售及提高自主品牌業(yè)務(wù)利潤(rùn)。

問：公司德清子公司技術(shù)改造完成對(duì)生產(chǎn)成本會(huì)有多大的改善？

答：德清工廠技術(shù)改造完成后工廠生產(chǎn)人員數(shù)量可以縮減到原來(lái)的 1/3，用工成本將大大降低。隨著自動(dòng)化流水線，智能搬運(yùn)機(jī)器人(300024)的投入工廠生產(chǎn)效率和質(zhì)量均會(huì)有所提升。

問：公司目前有做股權(quán)激勵(lì)的計(jì)劃嗎？

答：公司如有相應(yīng)計(jì)劃會(huì)及時(shí)按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行公告披露。麻煩屆時(shí)查看公司相關(guān)公告文件。

問：在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈當(dāng)下，公司電助力車業(yè)務(wù)有何優(yōu)勢(shì)？

答：隨著電助力車市場(chǎng)需求的興起，電助力成為了自行車行業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。目前來(lái)看，市場(chǎng)處于初步布局狀態(tài)。公司的優(yōu)勢(shì)有如下幾點(diǎn)

一、后期隨著募投項(xiàng)目的建成，公司電助力車智能制造及產(chǎn)能會(huì)有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

二、公司全球產(chǎn)業(yè)鏈的布局以及原有的海外銷售渠道的優(yōu)勢(shì)可以更快的打開海外銷售市場(chǎng)。

三、公司對(duì)電助力車智能研發(fā)的投入。對(duì)電池、電機(jī)、電控系統(tǒng)及數(shù)據(jù)的智能研發(fā)會(huì)提高公司產(chǎn)品附加值提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

久祺股份（300994）主營(yíng)業(yè)務(wù)：自行車整車及其零部件和相關(guān)衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

久祺股份2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入4.87億元，同比下降37.09%；歸母凈利潤(rùn)1386.12萬(wàn)元，同比下降67.37%；扣非凈利潤(rùn)1070.72萬(wàn)元，同比下降74.79%；負(fù)債率28.03%，投資收益189.03萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用410.82萬(wàn)元，毛利率12.76%。

該股最近90天內(nèi)共有8家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)6家，增持評(píng)級(jí)2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為23.95。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入2019.82萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入2.65萬(wàn)，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，久祺股份（300994）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河較差，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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