2023年8月29日新乳業(002946)（002946）發布公告稱公司于2023年8月29日接受機構調研，長江證券(000783)、興業證券(601377)、德邦證券、浙商證券(601878)、長城證券(002939)、太平洋(601099)證券、中金公司、中信證券(600030)、民生證券、國聯證券、國海證券(000750)、申萬宏源(000166)證券、南方基金、鵬華基金、銀河基金、廣發基金、長信基金、諾德基金、財通資管、長城基金、工銀瑞信、招商基金、華西證券(002926)、平安資管、興業基金、建信理財、長盛基金、太保資產、華創證券、開源證券、中郵證券、華安證券(600909)、中信建投(601066)、東興證券(601198)參與。

具體內容如下：

(資料圖片僅供參考)

問：在今年行業環境一般的情況下，公司鮮奶增長的驅動力是什么？

答：首先是公司在戰略層面的篤定和堅持。公司今年上半年推出了新的五年戰略規劃，依然堅持以鮮奶為核心方向，會傾注更多的資源去推動鮮奶品類的增長；其次是不斷提升產品創新能力，公司始終重視新品研發，通過開發鮮奶新品來帶動驅動鮮奶業務成長；此外，公司不斷拓展區域市場，將重點產品推廣到更廣的區域進行銷售。

問：如何看待二季度銷售費用率的升？

答：當前行業環境競爭激烈，在此背景下，公司加大了促銷費用以及部分市場費用的投入；另一方面，公司也主動加大了宣傳費用及品牌推廣的投入力度，更好的推動了品牌建設。所以上述兩部分費用的投入帶動了整體銷售費用率的增長。

問：請介紹“唯品”今年上半年整體業務情況，以及在區域和渠道拓展方面的舉措。

答：“唯品”今年上半年整體營收增速超過 30%，仍然保持在一個較高的增長水平，自有品牌和合作品牌收入持續增長，但是其中合作品牌收入部分受益于去年低基數影響，增長速度會更快。

“唯品”在區域拓展方面，除了在華東地區保持高速增長以外，也會不斷開發華南和華北市場；此外，在渠道方面，“唯品”仍然會在 B端和 C端共同持續發力。

問：請介紹上半年華東地區增長來源？

答：華東地區公司的增長主要來源于華東子公司深耕核心產品、核心渠道、核心區域的發展思路。一方面，公司持續加強區域深耕，逐步提升市場占有率；另一方面，公司也在優化鮮奶，以及一些高毛利產品的結構，推動“24 小時”鮮奶和“今日鮮奶鋪”等產品在華東地區的市場拓展。

問：伴隨著奶價下行，請公司今年下半年成本端是否會繼續改善？公司奶源自給率是多少？

答：今年原奶價格整體呈現下行趨勢，下半年奶源成本預計還是會滲透出部分紅利，公司會持續加強奶源管理。公司目前通過自建和參股取得的奶源占公司總需求量的 50%左右。

問：請公司今年上半年華南區域整體情況？

答：華南區域是公司重點拓展的區域，今年廣東銷售公司的目標是要在去年的基礎上實現收入翻一番。截至上半年，總體符合預期，下半年銷售團隊也有信心繼續推動收入的快速增長。而增長的驅動力一方面來源于渠道的拓展，例如同“零食有鳴”共同成長；另一方面是在供應鏈建設上，通過上下游的整合，提升了公司的供應鏈管理水平。

新乳業（002946）主營業務：奶牛養殖,乳制品及含乳飲料的研發、生產和銷售。

新乳業2023中報顯示，公司主營收入52.98億元，同比上升10.84%；歸母凈利潤2.37億元，同比上升25.14%；扣非凈利潤2.3億元，同比上升60.83%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入27.77億元，同比上升12.72%；單季度歸母凈利潤1.76億元，同比上升20.54%；單季度扣非凈利潤1.55億元，同比上升43.2%；負債率71.01%，投資收益820.52萬元，財務費用8007.43萬元，毛利率27.97%。

該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級8家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為17.65。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入487.72萬，融資余額增加；融券凈流入310.71萬，融券余額增加。

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