籌劃逾8個月，華通熱力(002893)的重大資產(chǎn)重組事項還是未能走到最后。12月12日，華通熱力宣布終止重組，這也是年內(nèi)第71股重組遭遇折戟。與大多數(shù)終止重組的個股不同，此番重組系華通熱力上市后首次。北京商報記者發(fā)現(xiàn)，除了華通熱力之外，在剩余70股中還有音飛儲存、迪生力、得利斯等少數(shù)個股終止重組事項系上市后首次。由于普遍采用發(fā)行股份方式收購資產(chǎn)，“市場環(huán)境生變”也就成為了多股終止重組時會提到的原因。

71股終止重組

12月12日早間，華通熱力的一則公告讓公司加入了終止重組的大軍。截至當日收盤，華通熱力收于11.82元/股，收跌0.51%。經(jīng)Wind統(tǒng)計，今年以來滬深兩市已有71股籌劃的重組事項折戟。

為進一步提升公司的盈利能力，華通熱力全資子公司華意龍達擬以現(xiàn)金4.55億元收購和然節(jié)能有限責任公司的70%股權(quán)。不料，12月12日早間華通熱力披露稱，由于2019年即將結(jié)束，業(yè)績承諾期調(diào)整為2020-2022年，交易各方對新的業(yè)績承諾利潤無法達成一致，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項。

據(jù)了解，華通熱力于2017年9月15日登陸A股，主營業(yè)務(wù)包括熱力供應(yīng)業(yè)務(wù)、節(jié)能技術(shù)服務(wù)。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2018年華通熱力實現(xiàn)歸屬凈利潤約為4273萬元，同比下降18.16%;在今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤約為3145萬元，同比上漲72.53%。針對相關(guān)問題，北京商報記者致電華通熱力方面進行采訪，不過未能獲得回應(yīng)。

值得一提的是，12月11日晚間，東旭藍天、博天環(huán)境也均發(fā)布公告稱，公司重組告吹。

經(jīng)Wind統(tǒng)計，今年以來滬深兩市共發(fā)生了71起重組折戟案例，涉及個股包括智慧松德、遠望谷、南衛(wèi)股份、音飛儲存、商贏環(huán)球、我愛我家、金萊特等?？v觀上述重組折戟的71股中，有*ST赫美、東晶電子、中房股份、四通股份、*ST仁智、紫光學大、圣陽股份、同達創(chuàng)業(yè)8股的重組目的是買殼上市，諸如科元精化擬借殼*ST仁智、康恒環(huán)境擬借殼四通股份等。

另外，從上述71股重組的交易總價值來看，共有中房股份、中天金融、紫光學大、云南城投、*ST仁智5股的重組標的作價超百億元。

多股系上市后首敗

在71股重組折戟的案例中，也不乏華通熱力、音飛儲存、得利斯等個股終止重組事項系上市后首次。

以音飛儲存為例，在2018年2月公司披露稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買南京華德倉儲設(shè)備制造有限公司100%股權(quán);同時，擬向不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集資金總額不超過2.28億元。但在今年1月音飛儲存發(fā)布了終止重大資產(chǎn)重組事項的公告，公司籌劃近一年的重組最終告吹。

資料顯示，音飛儲存于2015年6月11日登陸A股市場，公司專注于倉儲設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)，而上述事項就系音飛儲存上市后籌劃的首次重組。

另外，得利斯告吹的并購事項也系上市后的首次重組，并且還是71股中籌劃時間最長的個股。

據(jù)了解，得利斯在2015年11月披露了重組消息，擬購Yolarno Pty Ltd 45%股權(quán)，但該項重組籌劃逾三年之久，公司在今年2月披露稱，公司決定終止推進本次重大資產(chǎn)重組事項。

得利斯2010年1月上市，公司主要業(yè)務(wù)及產(chǎn)品包括生產(chǎn)及銷售冷卻肉及冷凍肉、低溫肉制品、醬鹵肉制品、發(fā)酵肉制品及其他肉制品等。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，得利斯的盈利能力并不強，近年來實現(xiàn)凈利均未超過千萬，并且在2016-2018年已連續(xù)三年實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤為負值，在今年前三季度得利斯實現(xiàn)歸屬凈利潤約為674萬元。

針對相關(guān)問題，北京商報記者致電得利斯董秘辦公室進行采訪，對方工作人員表示“以公司公告為準”。

除了音飛儲存、得利斯之外，華通熱力、中利集團、達安股份、南衛(wèi)股份、迪生力、廣晟有色等多股今年告吹的重組事項均系上市后首次。

市場環(huán)境生變系主因

縱觀上述籌劃重組的個股，目的大多為多元化戰(zhàn)略、橫向整合，而對于終止的原因，多股則提到了“國內(nèi)市場環(huán)境、融資環(huán)境等客觀情況”發(fā)生了較大變化。

12月11日晚間，博天環(huán)境也宣布終止收購四川高綠平環(huán)境科技有限公司60%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組事項。對于終止原因，博天環(huán)境提到，由于市場環(huán)境及公司實際情況等發(fā)生變化，公司及交易對方認為現(xiàn)階段繼續(xù)推進本次交易的有關(guān)條件不成熟，決定終止本次交易事項。

資深投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，上市公司大多采用發(fā)行股份的方式收購資產(chǎn)，使用全額現(xiàn)金收購的較少。“因此上市公司籌劃的重組事項與市場的經(jīng)濟環(huán)境、融資環(huán)境密切相關(guān)，這是多數(shù)個股終止重組與市場環(huán)境有關(guān)的原因。”許小恒如是說。

除了市場環(huán)境生變，少數(shù)個股終止重組則系與交易對方未能達成共識，諸如上述提到的華通熱力，交易各方對新的業(yè)績承諾利潤無法達成一致;此外，受市場關(guān)注度較高的全通教育重組折戟一事也系與交易對方未能達成一致。

據(jù)悉，全通教育擬作價15億元收購知名財經(jīng)作家吳曉波旗下杭州巴九靈文化創(chuàng)意股份有限公司96%股權(quán)，但在今年9月28日全通教育披露稱，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、上市公司及標的資產(chǎn)經(jīng)營情況、重組政策變化以及股票二級市場價格波動等因素影響，交易雙方未能就本次重組方案所涉交易定價、業(yè)績承諾與補償安排等要素達成最終共識，決定終止重組。

對于年內(nèi)的71起重組折戟案例，著名經(jīng)濟學家宋清輝對北京商報記者表示，今年以來證監(jiān)會重拳打擊忽悠式重組，讓假重組者不得不宣布終止;另外，也受今年宏觀經(jīng)濟環(huán)境、二級市場變化等情況的影響。

關(guān)鍵詞： 71股 重組折戟 市場環(huán)境生變