航空剎車龍頭供應商北摩高科（002985.SZ）業績持續復蘇。

(資料圖)

北摩高科發布的半年報顯示，2023年上半年，公司實現營業收入6.23億元，同比下降3.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（凈利潤，下同）2.49億元，同比增長18.22%，其中北摩高科母公司實現凈利潤2.08億元，同比增長32.29%。

分季度來看，在一季度凈利潤仍同比下降的情況下，2023年二季度，北摩高科的凈利潤為1.14億元，同比增長103.37%。

長江商報記者注意到，在保持現有軍工產品核心競爭力的同時，大力拓展民品業務，成為北摩高科盈利能力回升的主要原因。

在2022年首次實現民航業務收入之后，隨著民航業務滲透較快，市場開拓較好，2023年上半年，北摩高科的剎車盤（副）業務實現收入6566.71萬元，同比增長154.01%，毛利率也同比增加2.03個百分點。

上半年，北摩高科的軍品和民品兩大板塊分別實現營業收入5.52億元、7114.25萬元，同比增長-6.08%、29.16%，占當期營業收入的比例分別由上年同期的91.43%、8.57%變動至88.58%、11.42%。

二季度凈利增速達103.37%

資料顯示，北摩高科主要從事軍、民兩用航空航天飛行器起落架著陸系統及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產品的研發、生產和銷售。2020年4月29日，北摩高科正式在深交所掛牌上市。

由于剎車制動系統是飛機的關鍵部件，其市場規模及發展空間高度依賴飛機產業的市場規模及發展空間。在國內軍用飛機需求旺盛以及民用市場高速發展的背景下，此前北摩高科盈利能力快速提升。

數據顯示，IPO之前的2015年至2019年，北摩高科的營業收入和凈利潤分別由1.9億元、0.237億元增長至4.14億元、2.12億元。

上市之后，2020年和2021年，北摩高科分別實現營業收入6.87億元、11.32億元，同比增長65.95%、64.91%；凈利潤3.16億元、4.22億元，同比增長49.08%、33.43%。

2021年業績達到最高點后，2022年受疫情等外部因素影響，北摩高科業績出現下滑。當期公司實現營業收入9.98億元，同比減少11.88%；凈利潤3.14億元，同比減少25.66%；扣非凈利潤3.09億元，同比減少24.93%。

今年以來，隨著宏觀經濟的逐步修復，北摩高科的業績明顯復蘇。上半年，北摩高科實現營業收入6.23億元，同比下降3.06%；凈利潤2.49億元，同比增長18.22%；扣非凈利潤2.46億元，同比增長16.99%。

分季度來看，在2022年四季度營業收入同比下降56.28%至1.39億元，凈利潤由盈轉虧1154.06萬元的情況下，2023年一季度和二季度，北摩高科分別實現營業收入3.15億元、3.08億元，同比變動-14.55%、12.36%；凈利潤1.35億元、1.14億元，同比變動-12.57%、103.37%，業績降幅逐漸收窄并在二季度實現凈利潤倍增。

值得關注的是，今年上半年，北摩高科母公司實現營業收入4.24億元，同比增長11.34%；凈利潤2.08億元，同比增長32.29%。報告期內，北摩高科的重要子公司京瀚禹實現營業收入和凈利潤分別為1.96億元、6396.53萬元，同比減少24.6%、38.2%。

對此，北摩高科稱，主要是由于京瀚禹下游客戶采購計劃的階段性調整和所處的電子元器件檢測行業市場的景氣度變化。

資料顯示，京瀚禹為北摩高科于2020年9月收購而來。截至今年6月末，北摩高科因合并京瀚禹賬面仍存在1.94億元商譽。2022年年初，北摩高科啟動了分拆京瀚禹至境內證券交易所上市的前期籌備工作。

鞏固軍用市場地位同時拓展民航業務

在保持現有軍工產品核心競爭力的同時，大力拓展民品業務，成為北摩高科盈利能力回升的主要原因。

北摩高科介紹，近年來公司積極響應國家戰略，在鞏固軍用市場地位的同時，大力拓寬民航飛機起落架著陸系統及高速列車剎車制動產品市場，公司研發的產品被軍方及國內各大主機廠商廣泛采用，部分產品獨家生產、不可替代。2022年，公司首次實現了民航業務收入。

中報顯示，2023年上半年，北摩高科飛機剎車控制系統及機輪業務實現收入3.54億元，同比增長0.09%，剎車盤（副）業務實現收入6566.71萬元，同比增長154.01%，剎車盤業務實現大幅增長的主要原因為公司的民航業務滲透較快，市場開拓較好。

從毛利率來看，2023年上半年，北摩高科的剎車盤業務毛利率同比增加2.03個百分點，飛機剎車控制系統及機輪業務同比下降1.52個百分點，而京瀚禹所在的檢測試驗業務同比下降6.29個百分點。

長江商報記者進一步梳理發現，2023年上半年，北摩高科的軍品和民品兩大板塊分別實現營業收入5.52億元、7114.25萬元，同比增長-6.08%、29.16%，占當期營業收入的比例分別由上年同期的91.43%、8.57%變動至88.58%、11.42%。

北摩高科同時表示，2023年上半年，公司積極開拓剎車盤在民航市場的應用，取得了較為顯著的效果，民航業務同比增長較快。同時，公司也在不斷推進剎車盤、機輪和起落架著陸系統的生產能力建設，聚焦核心主業發展。展望未來，民航業務和起落架業務有望成為公司未來重要的業務組成部分。

值得一提的是，此前北摩高科IPO募資8.46億元，主要投入到飛機機輪產品產能擴張建設項目、飛機著陸系統技術研發中心建設項目、高速列車基礎摩擦材料及制動閘片產業化項目。截至2023年6月末，上述三大募投項目的投資進度分別為40.59%、92.85%、7.22%。

此次北摩高科主動終止了高速列車基礎摩擦材料及制動閘片產業化項目，并將尚未使用的募集資金余額7811.21萬元永久補充流動資金。

北摩高科稱，主要是隨著獲取高鐵閘片生產資質廠家的日益增加，用戶對于產品價格預期值大幅降低，且用戶采用最低價中標原則，導致市場秩序混亂、價格戰激烈，嚴重擠壓企業的正常利潤空間。如繼續按照原有募集資金規劃進行投入，項目規劃與公司業務規模效益可能會出現較大的偏差，導致投入與產出出現不對等的情況。

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